Indicadores Financeiros

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Indicadores 
Financeiros
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A série SAIBA MAIS esclarece as dúvidas mais frequentes 
dos empresários atendidos pelo SEBRAE nas mais diversas 
áreas: organização empresarial, finanças, marketing, produção, 
informática, jurídica, comércio exterior.
DÚVIDAS OU SUGESTÕES, CONSULTE O SEBRAE 0800 570 0800
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Conselho Deliberativo
Presidente: Abram Szajman (FECOMERCIO)
ACSP Associação Comercial de São Paulo
ANPEI Associação Nacional de Pesquisa, Desenvolvimento e Engenharia 
das Empresas Inovadoras
Banco Nossa Caixa S. A.
FAESP Federação da Agricultura do Estado de São Paulo
FIESP Federação das Indústrias do Estado de São Paulo
FECOMERCIO Federação do Comércio do Estado de São Paulo
ParqTec Fundação Parque Alta Tecnologia de São Carlos
IPT Instituto de Pesquisas Tecnológicas
Secretaria de Estado de Desenvolvimento
SEBRAE Serviço Brasileiro de Apoio às Micro e Pequenas Empresas
SINDIBANCOS Sindicato dos Bancos do Estado de São Paulo
CEF Superintendência Estadual da Caixa Econômica Federal
BB Superintendência Estadual do Banco do Brasil
Diretor - Superintendente
Ricardo Luiz Tortorella
Diretores Operacionais
José Milton Dallari Soares
Paulo Eduardo Stabile de Arruda
Projeto e desenvolvimento - SEBRAE-SP
Autor 
Ricardo Simões Curado
Diagramação e ilustrações 
Ceolin e Lima Serviços Ltda. / Antonio Eder
Impressão - 
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INDICADORES 
FINANCEIROS
Os indicadores financeiros são utilizados para comparar o desempenho e a 
situação financeira de uma empresa com outras empresas, ou consigo mesmo 
ao longo do tempo.
Os indicadores financeiros são elaborados com os dados obtidos do De-
monstrativo de Resultados e do Balanço Patrimonial da empresa, referente aos 
períodos a serem analisados.
Maiores informações sobre a elaboração do Demonstrativo de Resultados e 
do Balanço Patrimonial poderão ser obtidas através do SAIBA MAIS – Controles 
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1. Ativo 2. Passivo
1.1. Ativo Circulante 2.1. Passivo Circulante
1.1.1.Disponibilidades 10.000 2.1.1. Fornecedores 50.000
1.1.2. Duplicatas a 
Receber
50.000 2.1.2. Empréstimos 20.000
1.1.3. Estoques 60.000 2.1.3. Contas a Pagar 10.000
Total Ativo Circulante 120.000 Total Passivo Circulante 80.000
1.2. Ativo Permanente 3. Patrimônio Líquido
1.2.1. Imobilizado 100.000 3.1. Capital Social 100.000
1.2.2. Depreciação -20.000 3.2. Lucros Acumulados 20.000
Total Ativo Permanente 80.000 Total Patrimônio Líquido 120.000
Total do Ativo 200.000 Total Passivo + PL 200.000
Financeiros desenvolvido pelo Sebrae-SP.
A análise através dos indicadores 
financeiros de uma empresa é do in-
teresse dos sócios, credores e do gestor 
financeiro da empresa.
Os sócios (investidores) atuais e 
potenciais estão interessados nos níveis 
atuais e futuros de risco e retorno da 
empresa. 
Os credores da empresa estão inter-
essados na lucratividade dos negócios 
e na capacidade para realizar os paga-
mentos. 
O gestor financeiro que deve se preocupar com todos os aspectos da situação 
financeira da empresa, se utiliza dos indicadores financeiros para monitorar o 
desempenho da empresa.
Exemplo de Balanço Patrimonial e Demonstrativo de Resultados utilizados 
na elaboração dos Indicadores Financeiros:
Balanço Patrimonial – Em 31 de Dezembro de 2.003
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Demonstrativo de Resultados – Do período de 01.01.2003 a 31.12.2003.
Itens Valor %
1. Vendas 480.000,00 100%
2. Custo das Mercadorias 
Vendidas
240.000,00 50%
3. Despesas Variáveis
3.1. Impostos sobre vendas 33.600,00 7%
3.2. Comissões sobre vendas 14.400,00 3%
Total Despesas Variáveis 48.000,00 10%
4. Despesas Fixas
4.1. Aluguel 24.000,00
4.2. Água / Luz / Telefone 12.000,00
4.3. Salários 48.000,00
4.4. Pro-Labore 36.000,00
4.5. Financeiras 10.000,00
4.6. Manutenção 9.000,00
4.7. Outras 5.000,00
Total Despesas Fixas 144.000,00 30%
5. Lucro Líquido 48.000,00 10%
Grupos de Indicadores Financeiros
Por conveniência, os indicadores financeiros podem ser classificados nos 
seguintes grupos:
1. Índices de Liquidez
2. Índices de Atividade
3. Índices de Endividamento
4. Índices de Lucratividade
5. Ponto de Equilíbrio
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1. Índices de Liquidez
A liquidez de uma empresa é medida pela 
sua capacidade para satisfazer suas obrigações 
de curto prazo, na data do vencimento.
A liquidez refere-se à solvência da situação 
financeira global da empresa.
As 3 medidas básicas de liquidez são:
• capital circulante líquido
• índice de liquidez corrente
• índice de liquidez seco.
1.1. Capital de Giro (ou Circulante) Líquido
O capital circulante líquido, embora na realidade não seja um índice, é nor-
malmente usado para medir a liquidez global da empresa.
Capital Circulante Líquido = Ativo Circulante – Passivo Circulante
Exemplo: R$ 120.000,00 - R$ 80.000,00 = R$ 40.000,00 
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1.2. Índice de Liquidez Corrente
O índice de liquidez corrente, um dos índices mais comumente citados, mede 
a capacidade da empresa para satisfazer suas obrigações a curto prazo.
Índice de Liquidez Corrente = Ativo Circulante / Passivo Circulante
Exemplo: R$ 120.000,00 / R$ 80.000,00 = 1,5
1.3. Índice de Liquidez Seco
O índice de liquidez seco é semelhante ao índice de liquidez corrente, com 
a única diferença que exclui os estoques do ativo circulante da empresa, por ser 
geralmente o ativo de menor liquidez.
Um índice de liquidez seco baixo pode indicar que o volume dos estoques 
está relativamente elevado, necessitando para isso mais capital de giro.
Índice de Liquidez Seco = (Ativo Circulante – Estoques) / Passivo Circulante.
Exemplo: (R$ 120.000,00 – R$ 60.000,00) / R$ 80.000,00 = 0,75
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2. Índices de Atividade:
Os índices de atividade podem ser usados para medir a rapidez com que as contas 
circulantes – estoques, duplicatas a receber e duplicatas a pagar – são convertidas 
em caixa.
2.1. Giro dos Estoques
O giro dos estoques geralmente mede a atividade, ou liquidez, dos estoques da 
empresa.
Quanto maior for valor dos estoques, maior será a necessidade de capital de giro 
da empresa.
Giro dos Estoques = Custo das Mercadorias Vendidas / Estoques 
Exemplo: R$ 240.000,00 / R$ 60.000,00 = 4
O giro dos estoques pode ser facilmente convertido no prazo médio dos estoques, 
ao ser dividido por 360 (número de dias do ano)
Exemplo: 360 / 4 = 90 dias
2.2. Prazo Médio de Recebimentos
O prazo médio de recebimentos, ou idade média das duplicatas a receber, é útil 
na avaliação das políticas de crédito e cobrança.
Quanto maior for o prazo médio de recebimentos, maior será a necessidade de 
capital de giro da empresa.
Período Médio de Recebimentos = Duplicatas a Receber / (Vendas anuais / 360)
Exemplo: R$ 50.000,00 / (R$ 480.000,00 / 360) = 37,5 dias
2.3. Prazo Médio de Pagamentos
O período médio de pagamento, ou idade média das duplicatas a pagar, é calcu-
lado do mesmo modo que o período médio de cobrança.
Quanto menor for o prazo médio de pagamentos, maior será a necessidade de 
capital de giro da empresa.
Prazo Médio de Pagamentos = Duplicatas a Pagar / (Compras anuais / 360)
Exemplo: R$ 50.000,00 / (R$ 240.000,00 / 360) = 75 dias
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3. Índices de Endividamento
A situação de endividamento de uma empresa indica o montante de recursos de 
terceiros que está sendo usado, na tentativa de gerar lucros.
A utilização
de capital de terceiros (Bancos) implica no pagamento de juros (despesa) 
que deverá contribuir para diminuir o lucro líquido da empresa.
3.1. Índice de Endividamento Geral
O índice de endividamento geral mede a proporção dos ativos totais financiada 
pelos credores.
Índice de Endividamento Geral = Exigível Total / Ativo Total
Exemplo: R$ 80.000,00 / R$ 200.000,00 = 40%
4. Índices de Lucratividade
4.1. Margem Bruta (Lucro Bruto)
A margem bruta mede a percentagem que restou do valor das vendas menos o custo 
das respectivas mercadorias / produtos vendidos.
Margem Bruta = (Vendas – Custo das Mercadorias Vendidas) / Vendas
Margem Bruta = Lucro Bruto / Vendas
Exemplo: (R$ 480.000,00 – R$ 240.000,00) / R$ 480.000,00 = 50%
 R$ 240.000,00 / R$ 480.000,00 = 50%
4.2. Margem de Contribuição
A margem de contribuição mede a percentagem que restou das vendas menos o 
custo das mercadorias / produto vendido, menos as despesas variáveis (impostos sobre 
vendas, comissões sobre vendas)
Margem de Contribuição = (Vendas – Custo das Mercadorias Vendidas – Despesas 
Variáveis) / Vendas
Exemplo: (R$ 480.000,00 – R$ 240.000,00 – R$ 48.000,00) / R$ 480.000,00 = 40% 
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4.3. Margem Líquida (Lucro Líquido)
A margem líquida mede a percentagem que restou das vendas menos o 
custo das mercadorias vendidas, menos as despesas variáveis, menos as despesas 
fixas.
É importante analisar a evolução do lucro líquido de um período para outro 
e, se for o caso, fazer os ajustes necessários. 
Margem Líquida = (Vendas – Custo das Mercadorias Vendidas 
– Despesas Variáveis – Despesas Fixas) / Vendas.
Margem Líquida = Lucro Líquido / Vendas
Exemplo: (R$ 480.000,00 – R$ 240.000,00 – R$ 48.000,00 – R$ 144.000,00) 
/ R$ 480.000,00 = 10%
R$ 48.000,00 / R$ 480.000,00 = 10%
4.4. Taxa de Rentabilidade
A taxa de rentabilidade mede o retorno sobre o valor do patrimônio líquido, 
que representa o valor do investimento dos sócios na empresa.
É importante analisar a evolução da rentabilidade de um período para outro 
e, se for o caso, fazer os ajustes necessários.
Taxa de Rentabilidade = Lucro Líquido / Patrimônio Líquido
Exemplo: R$ 48.000,00 / R$ 120.000,00 = 40% ao ano
5. Ponto de Equilíbrio
Ponto de Equilíbrio é quanto a empresa precisa vender para cobrir o custo das 
mercadorias vendidas, as despesas variáveis e as despesas fixas.
No Ponto de Equilíbrio a empresa não terá lucro nem prejuízo.
Ponto de Equilíbrio = Valor das despesas fixas / % da margem de contribuição.
Exemplo: R$ 144.000,00 / 40% = R$ 360.000,00
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Conclusão
Os indicadores financeiros são importantes na gestão financeira da empresa, 
pois possibilitam conhecer e comparar rapidamente a sua performance, seja em 
relação à outras empresas similares, seja internamente entre diversos períodos 
de avaliação.
Com esses indicadores financeiros, o gestor financeiro poderá rapidamente 
identificar a necessidade de fazer ajustes para melhorar a performance de sua 
empresa.
Entretanto, salientamos que para a elaboração dos indicadores financeiros 
é necessários que a empresa conheça corretamente os seus números, através 
da elaboração dos controles financeiros, descritos no SAIBA MAIS – Controles 
Financeiros. 
Para maiores informações procure um escritório do SEBRAE-SP, ou através do 
telefone 0800 570 0800, ou através da Internet www.sebraesp.com.br.
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