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Texto: Dinheiro em Movimento
Autor: Robert Solomon
Capítulo 1: Sobre a trajetório do dólar no pós-era de ouro
O choque do petróleo (final de 1973) foi uma reação política dos países árabes ao apoio dos
países ocidentais a Israel durante a guerra do Yonkipuhr. O preço do petróleo também estava
muito baixo para a OPEP eles vão multiplicar o preço por quatro, limitando a oferta (“foi um
puta choque de oferta”)
Países ocidentais que vinham crescendo muito ao longo dessa década sofrem com isso por
causa de pressões inflacionarias geradas por causa da alta dos preços do petróleo. Os Bancos
Centrais vão lá e elevar a taxa de juros para controlar a inflação ao reduzir a demanda agregada
(querem gerar um “choque de demanda”) a inflação, entretanto continua alta, mas os juros
geram recessão (desemprego, baixo crescimento...) o que caracteriza o inédito fenômeno de
estagflação ao longo de toda a década de 70 pós primeiro choque de petróleo. A elevação dos
juros nos EUA também eleva a dívida de todos os países que tinham empréstimos em dólar,
principalmente no Brasil.
No fim da década de 70 (1979) o segundo choque do petróleo significa que essa política de
choque dos juros leva ao aprofundamento da recessão americana com apreciação do dólar que
se propaga para o resto do mundo. A apreciação desmensurada do dólar prejudica o mundo
todo que vai ter que desfazer isso
Obs: Para Peter Temin a economia global iria desaquecer por causa do esgotamento do gap
entre agricultura e indústria de qualquer jeito, essa “recessão” era inevitável.
A política de Paul Volcker tanto nos governos de Carter quanto Regan marca um esgotamento e
um ataque ao Estado do Bem-Estar Social e aos sindicatos símbolo do SBW já abandonado em
1973. Há uma virada neoliberal em termos de política econômica dos EUA com impactos em
todo mundo, uma inflexão, uma virada no jogo no marco do contrato social e da visão
Keynesiana. Houve também um ataque na liberalização dos fluxos de capitais.
Entretanto é importante destacar que mesmo neoliberal o Governo Regan tem gastos elevados
graças aos gastos militares e isso também contribui para ajudar na saída da recessão,
entretanto também gera um déficit fiscal alto.
Solomon trata do comportamento do dólar durante os anos 80 fazendo a ligação com as
influencia políticas.
Solomon também destaca o esforço para uma maior cooperação entre países e BCs por causa
do câmbio flutuante principalmente França, Alemanha, GBR e EUA também se junta Japão
depois Itália e Canada formando o G7 que é um resultado de circunstancias novas pós-SBW.
Anteriormente com SBW fosse tinha a liderança dos EUA e se esperava dele sustentabilidade
sem necessidade de coordenação. Depois de Bretton Woods é necessário criar fóruns de
discussão e cooperação. A Rússia só é convidada para formar um G8 como gesto de boa
vontade depois da queda da URSS.